Data dodania: 2012-06-04 (09:43)
Początek nowego tygodnia przynosi neutralne otwarcie na rynku złotego – polska waluta oscyluje blisko poziomów z końca sesji piątkowej. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,40 PLN za euro, 3,55 PLN względem dolara amerykańskiego oraz 3,66 PLN wobec franka szwajcarskiego.
Rentowności polskiego długu na rynku wtórnym nieznacznie spadły i wynoszą obecnie 5,418% w przypadku instrumentów 10 – letnich.
Miniony tydzień przyniósł spadek wartości polskiej waluty, aż o -1,11% (EUR/PLN), tym samym złoty w stosunku do euro jest najsłabszy od stycznia 2012r., a wobec dolara amerykańskiego, aż od ok. 3 lat, a więc od czasu upadku banku Lehman Brothers.
Podstawowym czynnikiem zwiększającym awersję inwestorów do bardziej ryzykownych aktywów jest eskalacja problemów Strefy Euro. W weekend otrzymaliśmy nieoficjalne doniesienia, iż Niemcy sugerują Hiszpanii, aby ta zwróciła się o międzynarodową pomoc finansową w celu sprostaniu tamtejszemu kryzysowi bankowemu. Jednocześnie w dalszym ciągu w tle rozgrywany jest scenariusz potencjalnego wyjścia Grecji z Unii walutowej (grexit). Ostatni sondaż przedwyborczy opublikowany w sobotę tym razem wskazał pro-reformatorską Nową Demokrację jako ugrupowanie na, które zagłosuje większość Greków (26,1 – 27,1%). Jednocześnie lewicowa SYRIZA mogłaby liczyć na ok. 23,6 – 26,4%. Był to zarazem ostatni sondaż publikowany przed wyborami zaplanowanymi na 17 czerwca, sugerując, iż wiele zależeć będzie teraz od retoryki greckich polityków, pozostawiając inwestorów w niepewności przez następne 2 tygodnie.
Wzrost niepewności co do stabilność Strefy Euro skutecznie odstrasza inwestorów od kupowania walut powszechnie uznawanych za ryzykowne. Złoty zwyczajowo pełni rolę środka ekspozycji kapitału zagranicznego na region Europ Środkowo Wschodniej, stąd w przypadku pogarszania się nastrojów możemy zaobserwować podwyższoną zmienność, nieznacznie jedynie stabilizowaną przez działania instytucji centralnych.
Piątkowe wydarzenia w regionie również nie przyczyniły się do stabilizacji notowań wysoce skorelowanego węgierskiego forinta. Międzynarodowy Funduszy Walutowy podał, iż nie wyznaczył daty rozpoczęcia rozmów z władzami z Budapesztu z uwagi na brak porozumienia w zakresie zmian legislacyjnych odnoszących się do instytucji centralnej. Tamtejszy parlament w trakcie dzisiejszej sesji miał poddać pod głosowania część propozycji MFW/UE, jednak na prośbę ministra finansów, Mihaly’a Varga głosowania zostało przełożone. W opinii międzynarodowych obserwatorów kluczowe kwestie pozostaną najprawdopodobniej nierozwiązane, pomimo, iż Węgry potrzebują środków finansowych z uwagi na ograniczoną możliwość finansowania się poprzez rynek – oprocentowanie 10-letnich obligacji wynosi aktualnie 9,07%. W reakcji na te doniesienia forint stracił -1,54% wobec euro tym samym dodatkowo ciążąc na sentymencie wokół koszyka walut Europy Środkowo – Wschodniej.
Z punktu widzenia krajowych danych fundamentalnych jako najbardziej znaczącą figurę rozpatrywać należy środową decyzję RPP w zakresie stóp procentowych. Po majowym podniesieniu kosztu kredytu o 25pb. część uczestników rynku będzie szukało potwierdzenia czy było to jedynie jednorazowe dostosowanie polityki monetarnej czy może rozpoczęcie cyklu zacieśniana. W naszej opinii wzrost zagrożeń zewnętrznych mogących wpłynąć na wzrost gospodarczy w Polsce wskazuje, iż stopy pozostaną na obecnym poziomie 4,75%, nawet pomimo znacznej słabości polskiej waluty na rynku.
W trakcie dzisiejszej sesji możemy liczyć na ograniczony handel z uwagi na dzień wolny od obrotu m.in. w Londynie. Również w kalendarzu makroekonomicznym nie figurują kluczowe pozycje. O godz. 11:00 poznamy odczyt europejskiego indeksu Sentix (oczek. -29,5pkt), zwyczajowo nie wywołującego znaczącej reakcji na rynkach. Ponadto o godz. 16:00 zaplanowano publikacje zamówień na dobra trwałego użytku w Stanach Zjednoczonych – odczyty te będą najprawdopodobniej rozpatrywane w świetle słabych, piątkowych danych z amerykańskiego rynku pracy. Inwestorzy wyczekiwać będą potwierdzenia możliwego zainicjowania działań „wspierających” ze strony FED, gdzie słabsze publikacje mogłyby wpłynąć na retorykę przedstawicieli Rezerwy Federalnych podczas wystąpień zaplanowanych w rozpoczynającym się tygodniu.
Z punktu widzenia technicznego wzrost aktywności BGK w arkuszach doprowadził do wyhamowania spadków na złotym powyżej 4,40 EUR/PLN. Jednocześnie zakres ten stanowić będzie teraz ważne psychologiczne wsparcie. Sentyment wokół walut emerging markets jest aktualnie zdecydowanie negatywny, stąd w dłuższej perspektywie rynek może w dalszym ciągu grać na osłabienie złotego. W krótkim terminie prawdopodobna jest jednak kilku – groszowa konsolidacja z uwagi na możliwość zaistnienia potencjalnego odbicia na notowaniach eurodolara.
Wsparcia: 4,40 EUR/PLN, 4,37 EUR/PLN
Opory: 4,42 EUR/PLN, 4,45 EUR/PLN.
Miniony tydzień przyniósł spadek wartości polskiej waluty, aż o -1,11% (EUR/PLN), tym samym złoty w stosunku do euro jest najsłabszy od stycznia 2012r., a wobec dolara amerykańskiego, aż od ok. 3 lat, a więc od czasu upadku banku Lehman Brothers.
Podstawowym czynnikiem zwiększającym awersję inwestorów do bardziej ryzykownych aktywów jest eskalacja problemów Strefy Euro. W weekend otrzymaliśmy nieoficjalne doniesienia, iż Niemcy sugerują Hiszpanii, aby ta zwróciła się o międzynarodową pomoc finansową w celu sprostaniu tamtejszemu kryzysowi bankowemu. Jednocześnie w dalszym ciągu w tle rozgrywany jest scenariusz potencjalnego wyjścia Grecji z Unii walutowej (grexit). Ostatni sondaż przedwyborczy opublikowany w sobotę tym razem wskazał pro-reformatorską Nową Demokrację jako ugrupowanie na, które zagłosuje większość Greków (26,1 – 27,1%). Jednocześnie lewicowa SYRIZA mogłaby liczyć na ok. 23,6 – 26,4%. Był to zarazem ostatni sondaż publikowany przed wyborami zaplanowanymi na 17 czerwca, sugerując, iż wiele zależeć będzie teraz od retoryki greckich polityków, pozostawiając inwestorów w niepewności przez następne 2 tygodnie.
Wzrost niepewności co do stabilność Strefy Euro skutecznie odstrasza inwestorów od kupowania walut powszechnie uznawanych za ryzykowne. Złoty zwyczajowo pełni rolę środka ekspozycji kapitału zagranicznego na region Europ Środkowo Wschodniej, stąd w przypadku pogarszania się nastrojów możemy zaobserwować podwyższoną zmienność, nieznacznie jedynie stabilizowaną przez działania instytucji centralnych.
Piątkowe wydarzenia w regionie również nie przyczyniły się do stabilizacji notowań wysoce skorelowanego węgierskiego forinta. Międzynarodowy Funduszy Walutowy podał, iż nie wyznaczył daty rozpoczęcia rozmów z władzami z Budapesztu z uwagi na brak porozumienia w zakresie zmian legislacyjnych odnoszących się do instytucji centralnej. Tamtejszy parlament w trakcie dzisiejszej sesji miał poddać pod głosowania część propozycji MFW/UE, jednak na prośbę ministra finansów, Mihaly’a Varga głosowania zostało przełożone. W opinii międzynarodowych obserwatorów kluczowe kwestie pozostaną najprawdopodobniej nierozwiązane, pomimo, iż Węgry potrzebują środków finansowych z uwagi na ograniczoną możliwość finansowania się poprzez rynek – oprocentowanie 10-letnich obligacji wynosi aktualnie 9,07%. W reakcji na te doniesienia forint stracił -1,54% wobec euro tym samym dodatkowo ciążąc na sentymencie wokół koszyka walut Europy Środkowo – Wschodniej.
Z punktu widzenia krajowych danych fundamentalnych jako najbardziej znaczącą figurę rozpatrywać należy środową decyzję RPP w zakresie stóp procentowych. Po majowym podniesieniu kosztu kredytu o 25pb. część uczestników rynku będzie szukało potwierdzenia czy było to jedynie jednorazowe dostosowanie polityki monetarnej czy może rozpoczęcie cyklu zacieśniana. W naszej opinii wzrost zagrożeń zewnętrznych mogących wpłynąć na wzrost gospodarczy w Polsce wskazuje, iż stopy pozostaną na obecnym poziomie 4,75%, nawet pomimo znacznej słabości polskiej waluty na rynku.
W trakcie dzisiejszej sesji możemy liczyć na ograniczony handel z uwagi na dzień wolny od obrotu m.in. w Londynie. Również w kalendarzu makroekonomicznym nie figurują kluczowe pozycje. O godz. 11:00 poznamy odczyt europejskiego indeksu Sentix (oczek. -29,5pkt), zwyczajowo nie wywołującego znaczącej reakcji na rynkach. Ponadto o godz. 16:00 zaplanowano publikacje zamówień na dobra trwałego użytku w Stanach Zjednoczonych – odczyty te będą najprawdopodobniej rozpatrywane w świetle słabych, piątkowych danych z amerykańskiego rynku pracy. Inwestorzy wyczekiwać będą potwierdzenia możliwego zainicjowania działań „wspierających” ze strony FED, gdzie słabsze publikacje mogłyby wpłynąć na retorykę przedstawicieli Rezerwy Federalnych podczas wystąpień zaplanowanych w rozpoczynającym się tygodniu.
Z punktu widzenia technicznego wzrost aktywności BGK w arkuszach doprowadził do wyhamowania spadków na złotym powyżej 4,40 EUR/PLN. Jednocześnie zakres ten stanowić będzie teraz ważne psychologiczne wsparcie. Sentyment wokół walut emerging markets jest aktualnie zdecydowanie negatywny, stąd w dłuższej perspektywie rynek może w dalszym ciągu grać na osłabienie złotego. W krótkim terminie prawdopodobna jest jednak kilku – groszowa konsolidacja z uwagi na możliwość zaistnienia potencjalnego odbicia na notowaniach eurodolara.
Wsparcia: 4,40 EUR/PLN, 4,37 EUR/PLN
Opory: 4,42 EUR/PLN, 4,45 EUR/PLN.
Źródło: Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Dolar chwilowo bez kierunku?
09:37 Raport DM BOŚ z rynku walutW poniedziałek amerykańska waluta straciła, dzisiaj zyskuje. Widać, ze rynkom brakuje kierunku i mocnych argumentów. Uwagę zwraca przyzwoite zachowanie się indeksów na Wall Street (wczorajsza korekta po zwyżkach z ubiegłego tygodnia była płytka), oraz utrzymujący się umiarkowany popyt na amerykański dług. Wygląda na to, że inwestorzy nie chcą podejmować decyzji biorąc pod uwagę kluczowe, cenotwórcze wątki - wyczekiwanie na odwilż we wzajemnych relacjach handlowych pomiędzy USA, a Chinami, ...
Obawy o stagflację w USA pogłebiają się
07:51 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersIndeks aktywności przemysłowej Fed z Dallas przyniósł mocno negatywne zaskoczenie. To kolejna czerwona lampka dla amerykańskiej gospodarki. Wcześniej otrzymaliśmy serię rozczarowujących wskaźników nastrojów. Indeks osiągnął poziom około -36, czyli blisko 19 punktów poniżej oczekiwań. Jeszcze bardziej niepokojące są jego składowe – zamówienia nowych towarów gwałtownie spadły, podczas gdy ceny płacone przez producentów istotnie wzrosły. Dolar znalazł się pod lekką presją spadkową.
Wąskie zwycięstwo Liberałów w Kanadzie bez większego wpływu na rynek
07:05 Poranny komentarz walutowy XTBDolar kanadyjski osłabił się po ogłoszeniu przewidywanego wąskiego zwycięstwa Partii Liberalnej w wyborach krajowych. Partia Liberalna Kanady ma wygrać czwarte z rzędu wybory, dając mandat byłemu prezesowi banku centralnego Markowi Carneyowi, który w kampanii obiecywał pobudzenie wzrostu gospodarczego i przeciwstawienie się prezydentowi USA Donaldowi Trumpowi w wojnie handlowej. Margines zwycięstwa wydaje się być jednak wąski, co zmusi rząd do współpracy z innymi partiami w celu uchwalania budżetów i innych ustaw.
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
2025-04-28 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
2025-04-28 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
2025-04-28 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.
Złoto wrażliwe na sygnały z Waszyngtonu
2025-04-24 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersW środę ceny złota doświadczyły największego jednodniowego spadku od prawie czterech lat, co wywołało pytania o trwałość dotychczasowego rajdu cenowego na tym rynku. Gwałtowny spadek był bezpośrednią reakcją na złagodzenie retoryki prezydenta Donalda Trumpa w sprawie ceł wobec Chin oraz na rosnącą niepewność dotyczącą przyszłości szefa Rezerwy Federalnej.